カウンターゲーム

読む時点で内容の価値が変わるでしょう？
現在（０８年１０月）は文中の内容通りの事態に陥っている最中である。登山で言う７〜８合目ってトコロでしょうか？
今回の世界同時金融危機は一言で言えば『金融収縮』なのだが
単純に膨張したレバレッジが収縮に向かうレベルではなく
長い間、金融工学のインチキなデリバティブ手法によって積み上がったことの崩壊
最先端をいった金融工学の清算がはじまっている感じがする。

よくよく考えれば変な話なのにその時々には変に思えないのがバブル現象でしょう

気になったところをメモ

「資金はタダで調達でき、貸し出しはコストもリスクもかからないのだから、合理的な貸し手は借り手がいなくなるまで貸し出しを増やすのが当然である。」Ｐ．９６

「四半世紀にわたって自由市場という神に懸命に犠牲を捧げてきた結果である。何とも屈辱的なことだ」Ｐ．１４９

「1980年代に経済政策が政府中心から市場中心に変化した点は、80年代と90年代にアメリカ経済の回復をもたらす決定的な要因になった」
「しかし、現在の市場の危機が幅の広いものであることをみれば、市場重視が問題の解決に役立つ考え方ではなくなり、問題そのものになる時期がきたのだと思える。」
「四半世紀にわたった市場重視の時代は終わり、振り子が逆に振れる時代がきたのである。」Ｐ．２２６

まぁ今回の一件で無茶をしたヘッジファンドや投資銀行などは精算されて堅実で健全なる金融業界への回帰に期待をしたい

　　　高い収益の時には会社が潤い
　　　損失が出た時には社会が負担する

・・・ここにもっともっと疑問を持つべきでしょう？
本来、金融はカネを必要としている人や会社にカネを融通してくれるだけの地味な産業なはずである
それがいつの間にか花形企業と呼ばれ高学歴者がこぞって金融業界に向かう
他の業界に比べて利益率（ＲＯＥ）が高いことや平均年収が高いことも疑問に持ってもよい
モノを創り出さない金融業界にとってこれらは価値の高いことではなくリスクが高いビジネスをしていることの裏返しでもあるのだから・・・。

いま起こっている現象とは結局、無理を通して無に還っているにすぎない
レバレッジを掛けて駆け上った世界の経済は投資の限界に達したときに
溢れかえって暴れたカネが世界経済の首を絞める方向に一斉に向かい出した・・・。
これで文明が崩壊することは考えられないが回復には非常にカネと時間の掛かる作業でしょう？
投資家にとって最高の投資機会はこういう最悪な場面で生まれるのは皮肉な話です

なぜ、アメリカ経済は崩壊に向かうのか―信用バブルという怪物 (2008/07) チャールズ R.モリス 商品詳細を見る

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前回の記事ＳＴＡＭにまつわるエトセトラ　前編の続きです

昨日のおさらいで自分が住信ＡＭさんに質問した内容と返答はコチラ

• ベンチマークはＴＯＰＩＸだけどホントの運用方針はＴＯＰＩＸ（配当込み）？
  回答　ベンチマークは配当なし、意識しているのは配当込み
• 口数分割など明確な今後の方針があったら是非とも教えて？
  回答　当面、裏切る（分配金を吐き出す）ことは考えていないのと中長期的に見ても（分配金は）極めて少ない
  分割は検討していません
• ＳＴＡＭの正確な呼び方は「スタム」ですか？それとも「エス・ティー・エー・エム」ですか？
• マネックス証券にＳＴＡＭインデックスオープンを６ファンドすべて取り扱って？

それでは前回の続きに進みます

とよぴ〜

実にくだらない質問なんですけれど・・・ＳＴＡＭの正確な呼び方は「スタム」でしょうか？それとも「エス・ティー・エー・エム」でしょうか？案外、誰も知らないことなので本当の呼び方を教えてください

住信ＡＭさん

社内でも議論があり、今年度から正式に呼び方を「スタム」としました。Ｓｕｍｉｔｏｍｏ　Ｔｒｕｓｔ　Ａｓｓｅｔ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔの略で「スタム」と呼称しています。

住信スタムインデックスオープンとこれからは呼びましょう（笑）そんなに発声する機会はないでしょうが・・・。こんな小さな疑問をわざわざ商品・投資ソリュ−ション部に聞いてみるのは世界中で自分だけでしょうねぇ・・・

とよぴ〜

自分はマネックス証券をメインに使用しているのですがＳＴＡＭインデックスオープンを６ファンドすべて取り扱う方向に持っていってくれないでしょうか？
マネックス証券には度々（３度くらい）ＳＴＡＭインデックスオープンの取り扱い要望を出しているのですが肝心の国内外株式は存在していません

ＳＢＩ証券とカブドットコム証券も口座を持っていますが
ＳＢＩ証券は毎月の積み立てが自動的に出来ないと言う致命的な欠陥があり
カブドットコム証券は証券口座から自分の銀行口座に戻すときに手数料がかかる（三菱ＵＦＪ系以外の銀行）と言う致命的な欠陥があります

住信ＡＭさん

マネックス証券様には、弊社からもセ−ルスしております。力不足ですいません。
引き続き、採用されるように頑張ります。

自分は楽天証券の口座を持っていないけれどあちらもカブドットコム同様に銀行口座へ移すときに手数料ってかかるのかな？
マネックスに再度ＳＴＡＭインデックスオープンの要望を出して見ますかね
みんなで出せば会社も動いてくれるかも知れませんよ？
マネックス証券への意見・要望・問い合わせはコチラからどうぞ

今回、住信アセットマネジメントへ質問が出来たのはかえるの気長な生活日記。のかえるさんの協力あっての事です。どうもありがとうございました♪
そして当然ながら今回、返答を戴いた住信アセットマネジメントの商品・投資ソリュ−ション部の方には変な質問も含めて誠実なる返答に感謝の気持ちでいっぱいです。どうもありがとうございました♪

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以前の記事ＳＴＡＭインデックスオープンを支持します！で住信ＡＭのインデックスファンドへの想いに感銘を受けてＥＴＦｖｓインデックスファンドの続きではＳＴＡＭインデックスオープンに対していろいろと知りたい衝動が出てきたので先週、住信ＡＭ商品・投資ソリュ−ション部の方に聞いてみました

簡単に質問内容はコチラ

• ベンチマークはＴＯＰＩＸだけどホントの運用方針はＴＯＰＩＸ（配当込み）？
• 口数分割など明確な今後の方針があったら是非とも教えて？
• ＳＴＡＭの正確な呼び方は「スタム」ですか？それとも「エス・ティー・エー・エム」ですか？
• マネックス証券にＳＴＡＭインデックスオープンを６ファンドすべて取り扱って？

それでは進みます

とよぴ〜

自分はＳＴＡＭインデックスオープンは今後も無配当が続いていくファンドではないのか？と思いつきました。
ベンチマークはＴＯＰＩＸですが運用報告書を見ると配当金要因で１％も基準価額に上乗せしてあるのだから分配金が支払われるわけがないのかな？・・・と。

STAMのJ-REITはベンチマークが東証REIT指数（配当込み）などとなっていますがＴＯＰＩＸやＭＳＣＩコクサイのベンチマークには（配当込み）とは書かれていません

これは「とりあえずＴＯＰＩＸとの連動を目指していますがホントの運用方針はＴＯＰＩＸ（配当込み）だよ」って意味でしょうか？

もしそうならＳＴＡＭインデックスオープンは今後も無分配の継続をよろしくお願いします

住信ＡＭさん

ベンチマ−クの件ですが、（企業年金・公的年金運用の経験が長い）私にとって個人的には違和感ありますが、配当なしが正式なベンチマ−クとなっております。　
（企業年金・公的年金では、配当込みのベンチマ−クが一般的です。）ただ、内部管理上、弊社は配当込みのベンチマ−クを意識して運用を行っています。

これは嬉しい返事です。ＴＯＰＩＸ（配当込み）指数は東証の公表以外で見る機会のほとんどないマニアックな数値なのも要因なんでしょうか？ベンチマークは配当なし、意識しているのは配当込み・・・現状のインデックスファンドの中でベスト商品に感じます

とよぴ〜

基準価額が18,000円を超えたら１：２の口数分割をする予定です・・・なんて明確な今後の方針があったら是非とも教えていただきたいところです。

住信ＡＭさん

分配方針については、セミナ−等別の機会でお話したいと思っています。
とよぴ〜様等多くのお客様の要望を裏切ることは、当面はありません。
また、中長期的にも極めて少ないと思っています。なお、分割は検討しておりません。

話の流れで行くとお客様の要望とは今後も無分配のお願いなので当面、裏切る（分配金を吐き出す）ことは考えていないのと中長期的に見ても（分配金）極めて少ないのも他のインデックスファンドにとって優位性があると思います
分割は検討しないってことは基準価額が２万円でも３万円でもそのままなのかな？分割前でも分割後でも価値は変わらないからそれはそれでいいんだけれどね

残り１つの質問と１つの要望の返答はまた次回です

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先週の１週間はいろいろ考えさせられた期間でした。歴史的な暴落となったし来週以降に明るい兆しは今のところ見えていません

自動車の世界のビッグ３・・・？米国のビッグ３か？・・・いやいやデトロイトのビッグ３が長い歴史の中で大きな動きも見せていますしＪ−ＲＥＩＴで初のぶっ飛び・・・と
アイスランドの金融が完全国有化に欧州の金融が再編と完全にドルの津波にのまれています
バンカメの決算で大いに下がっている状況で今度はシティの決算も注目なんだけれどそのパンドラの箱を開けたらどんなモンスターがやってくるのかは想像も尽きません

おそらく２００７〜これから数年間の間は金融史にとって歴史的な位置にいて自分もそのド真ん中にいるのでその時の感じた自分の感覚をなるべく記事にしようかな？（ネガティブ）
なんて考えもありますしこの時こそカウンターアタックを仕掛ける絶好の機会だから記事になるべく書こうなんて気持ちもあります（ポジティブ）

そんな中、Ｊ−ＲＥＩＴで初のぶっ飛びの【8965】ニューシティ・レジデンスホルダーであった相互リンク先のうさみみさんが新規投資中止のエントリーがありました。

家族＞＞＞越えられない壁＞＞＞投資

一言で言えばこんな感じです。自分も子ども２人いる身なので痛いほどよくわかります
バリュー投資にとってもこの暴落相場であろうが上昇相場であろうが弾丸補充はキモとなることですし
インデックス投資ならば全銘柄を全期間購入することで平均を手にする戦略なので片腕を戦場で落としたこととなります

普通は投資を止める投資家に自分から何かを言うような自分ではないしコメント欄に自分が書いたことが自分らしくないなぁ〜って思ったりも多少はありますが自分のことのように無念な出来事でした

これからの投資戦略ですが・・・完全にインデックス投資に１本化します！自分も一家の主として何が一番重要なのかを思い知らされました
マーケットの世界で生き残るためにも当然の結論でしょうし最近は個別株やっていませんので改めての再認識です

過去から自分は学ばなくてはいけないし
周りから自分は学ばなくてはいけない
それがうさみみさんの一件で教えてもらった大切なことです

【８７１０】シティグループについては１０／１０時点で１，３６９円



目標価格が１，５００円切りだったので先週の暴落の中、思ったより早く到達しました

６月はじめに売り払ったツマンネー投信の含み益の使い道が未だに奇跡的に生き残っていてそれを今後どうするかですが・・・まぁドルコストでインデックスのどこかの資産に割り振ります

まぁ１，５００円程度の株価の単元５０株・・・そんなに大した話ではもともとないのですが自分に対しての戒めやけじめです

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前回の続き　他２編の大事な言葉のメモです

まずは「心の平静について」から

『われわれが苦しむのは環境が悪いのではなく、われわれ自身が悪いのである。』

『財産を持たないほうが、失うよりもどれほど苦痛が軽いか。』

『財産はどの程度がいちばん良いかというに、貧に落ちることもなく
さりとて貧から遠く離れていることもない、というところである。』

最後に「幸福な人生について」の言葉から

『人目を引くものや、人の足を止めさせるものや互いに夢中となって見せ合うような代物は、
外見だけは立派でも、内側は貧弱なものである』

『哲学者が財産を軽んずべきだと言うのは、それを持ってはならぬ、というのではなく、それに心を動かされずに持て、ということ』

『賢者は財産を愛するのではなく、あったほうがよいと思うだけである。
財産を心の中まで受け入れるのではなく、ただ屋敷内に受け入れるだけである。
所有した財産も投げ捨てるわけではなく、これを保持して自分の徳に役立つ一層大きな材料に使おうと望むのである』

惑る人々は財産を手にしても欲に囚われて何の価値も生み出さない嗜好品などの消費へと向かうが
賢者なら、それをより大切で価値のある投資に向かうのかな？・・・と

その大切なこととは「学ぶべきこと」であったり現在を生きる「時間」であったりするのだろう。

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